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銀團貸款    (Syndicated Loans)

   

企業貸款,一般會向相熟銀行商討,利息通常是銀行同業拆息或優惠利率加上一個議定的百分比點子。不過,對於龐大的貸款要求,單一銀行未必可應付或承擔有關風險,為此,多間銀行便會聯合起來,共同負責融資貸款,各按所承擔貸款的百分比貸出資金,組成銀團貸款。

    銀團貸款的安排,全因有關企業需要巨額融資作長線發展,所發展項目例如大型屋村、機場、鐵路等。銀團貸款的還款條款,是由借款人、告貸人(貸出資金的銀行)、經理人(負責籌組銀團貸款的金融機構)、代理(負責執行監管貸款合約的機構)等議定和執行。

    以銀團貸款集資,好處在於有關企業可一次過作巨額融資,若有關企業屬上市公司,其銀團貸款的通告內容需刊登於報紙上或刊發在大利市機內,原因是有關內容將對股東或股價有一定影響,不過,由於以銀團貸款集資,股東的每股盈利或股權不會被攤薄,這對股價造成的沽售壓力一般會較小。

    雖然銀團貸款有以上好處,但並非所有公司的融資要求,都會獲銀行或銀團接受,因這些巨額融資屬長期貸款,有關銀行必須對公司的背景進行詳細審核。假如公司的條件不符合貸款要求,這些公司便只能向股東集資(集資形式可以是批股或供股)。

    另外,投資者又需注意銀團貸款的到期日子。由於借貸人在還款日期前必須備有巨額資金以應付財政需要,若其財政實力不足或因特殊項目拖累財政,則有關公司的股價將受到一定沽壓。為瞭解這些公司的負債情況,投資者宜先翻查它們的年報資料。

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摘自張小喬【168股市精解】,(C)2001匯智出版,All Rights Reserved

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