4.4先選正股才選籃子輪

        選擇合適的籃子輪，首先要選擇股份種類，例如看好地產股的後市，可買一籃子地產輪；如果看好紅籌股的後市，可買一籃子紅籌輪。可是不同發行商所發行的籃子輪，所包含的成分股也不盡相同。在選擇之時，便要小心。最好先選擇一些強勢股份，然後看看籃子輪內有沒有把它們包括在內；若有的話，才加以考慮。如果有數隻籃子輪均有這些強勢股，則其次便要看強勢股在籃子輪內的比重了；當然，所佔比重愈大愈好。

        舉例來說，若買紅籌籃子輪，最好該輪能包含一些優質紅籌股，例如上海實業（363）、華潤創業（291）、中信泰富（262）、北京控股（392）、招商局國際（144）、光大明輝（165）等。

        附表一刊載了1997年7月底的五隻類似的籃子輪，從表中可見，它們大都以招商局國際和光大明輝為主（兩隻股都是當時熱門紅籌股），再加上其他實力紅籌股。

        這五隻輪當時有四隻是價內輪，一隻是價外輪，而槓桿比率由1.3倍至2.2倍，相差不是太大，不過它們的溢價就有很大差別，由6.3%至50%。2006和2060都是當時新上市的紅籌籃子輪，當中都包括了光大明輝和招商局國際，只不過一隻多了中信泰富，一隻多了華潤創業。但這兩隻輪當時炒賣得很過分，就算屬價外輪，或者是輪價較小（四角左右），但溢價也不應這麼高，好像2060的溢價竟然達50%，而槓桿比率只有2.2倍，實在不大值得買。

        相較之下，1968這隻籃子輪就較好，因為其數據很不錯。其成分股有中信泰富，佔了三成左右，其餘就是光大明輝和招商局國際。至於槓桿比率有1.55倍，與其他四隻輪相比，毫不遜色。最強的是其溢價夠低，只是6.3%，跟其餘四隻輪比較，可說非常便宜。而且，當時該輪遇有約十個月才到期（該輪在1998年4月到期的），年期又長。所以，在當時來說，1968是一隻很“抵買”的籃子輪。

五隻綜合籃子輪成分股比重

五隻綜合籃子輪數據比較

表一

*有星者為所佔比例最大的股份