4.5看好大市宜買籃子輪

        聯交所掛牌的窩輪，大部分是認購備兌證，即是只能看好正股後市的輪，正股升就賺錢，正股跌就要輸。既然如此，買輪之時，首先要有一個假設，就是正股會升。假如猜錯的話，正股下跌，買輪便等於送錢給別人。買輪有點好像賭大小，猜單邊，猜中有獎，猜錯會罰，不過買輪跟買大小不同之處是，買輪的贏面可以大過輸面。

        通常大市升時，窩輪所代表的正股股價上升的機會較大，而市場一般是輪流炒賣，炒完銀行股炒地產股，炒完地產股就炒紅籌股等等，循環又循環，如果能捕捉到下次當炒的股份類別，預先買了，就可賺錢。不過股份升跌有其特性，就是有時會連升幾天，然後才回吐，因此只要在股份剛剛上升時，購買其窩輪，贏面就會較大。

        籃子輪的最大優點，是可以選方向來買，不怕買錯股份，例如在1997年8月，當時H股當炒，若投資者看好H股的話，便可購買H股的籃子輪。附表一就是當時六隻H股籃子輪的數據。

        表中的六隻籃子輪，有三隻1997年底到期，另外三隻就1998年才到期。至於購買哪一隻較好呢？首先應看成交，成交特大的可先留意，結果發現有三隻，分別是1844、1845和1846，它們在1997年8月1日（星期五）的成交股數都以億計。其次是看數據，1844槓桿比率似乎過低，只得1.64倍，所以不是最好，而1846的溢價較高，因此亦不太好。餘下來最好就是1845。

        1845在1997年8月1日（星期五）的成交股收達五億多份，成交八千多萬元，其成交當時較很多二三線股還好。而且，其價錢較小，只是幾毫子，適合以小博大的精神。

        再看1845�堶悸漲角尷恁A便會發覺有三隻化工股，分別是上海石化（338）、吉林化工（368）和儀征化纖（1033），全部都是當時熱門的化工股，再加上有質素不錯的紅籌股科龍（921）和皖通（995）。這些良好因素，都是令1845成為當時升得很快的籃子輪之一。

六隻H股籃子輪數據比較